Business in China

Rât : Une importante sortie d’argent risque de déstabiliser vos finances. En effet, les astres vous poussent à des dépenses inconsidérées. Il est aussi fort probable que vous receviez une demande de régularisation d’un dû ou un courrier vous obligeant à payer une dette. Vous disposez d'une bonne énergie ce mois-ci.
Domaine particulièrement influencé : du 13 au 26 mars 2008
Jour de Chance : le 5 Mars.

Buffle : Une rentrée d’argent supplémentaire est à prévoir durant cette période particulièrement bénéfique pour vos finances. Si vous avez envie de placer de l’argent, le moment est donc bien choisi pour le faire. Les Astres protègent vos transactions, ce qui aide beaucoup les commerçants dans leurs activités.
Domaine particulièrement influencé : du 28 février au 5 mars 2008
Jour de Chance :le 3Mars.

Tigre : Selon votre entourage, vous êtes un peu ailleurs ... et vos collègues n'ont vraiment pas tort ! Vous avez la tête dans les nuages, vos rêves semblent se prolonger en pleine journée et vous ne parvenez pas à les chasser. Ainsi, votre concentration au travail est rendue particulièrement difficile. En effet, vous n'êtes absolument pas attentif(ve) à ce que vous faites; il faut sans doure attendre la période suivante pour que cela s'améliore.
Domaine particulèrement influencé : du 6 au 12 Mars 2008
Jour de Chance : le 9 Mars.

Lièvre : Un voyage est de nouveau en perspective. Si vous n'avez projeté aucun déplacement, cela risque doonc de vous être imposé(e) par surprise. La signature d'un contrat ou d'un acte juridique vous apporte une concrétisation attendue de longue date.
Domaine particulièrement influencé : du 6 au 12 Mars 2008
Jour de Chance le 22 Mars

Dragon : Si le travail est votre raison de vivre, vous avez de la chance, car vous recevez une nouvelle agréable qui répond sans doute à vos attentes. Une propositionde travail est faite aux personnes à la recherche d'un emploi par l'intermédiaire d'un membre de leur entourage amical ou familiale. Une nouvelle d'ordre financière ou juridique vous parvient durant cette période et provoque en vous un certain soulagement.
Domaine particulèrement influencé : du 28 Février au 5 Mars et du 14 au 26 Mars 2008
Jour de Chance : le 16 Mars.

Serpent : Si vous exercez une profession indépendante, attendez-vous à recevoir de bonnes nouvelles concernant votre activité. Ne vous lancez dans aucun grand projet, car vous risquez de ne pas être auréolé(e) de succès. attendez une période plus propice pour donner forme à vos objectifs.
Domaine particulièrement influencé : du 6 au 12 Mars 2008
Jour de Chance :le 7 Mars.

Cheval : Le travail est à l'honneur en cette période. Ainsi, vous pouvez en profiter pour demander une augmentation ou une mutation. Vos rapports avec votre entourage professionnel sont excellents. Si vous exercez une profession indépendante ou à votre domicile, attendez vous à recevoir de bonnes nouvelles au sujet de votre activité.
Domaine particulièrement influencé : du 27 Mars au 2 Avril 2008
Jour de Chance : le 12 Mars


Chèvre : Un déplacement professionnel en perspective ? Cela n'a rien d'étonnant puisque cette période est sous le signe des voyages et les astres à leur bon déroument. Ainsi, un contact de la première importance est à prévoir lors de déplacement.
Vous apprenez une nouvelle désagréable concernant vos finances. Soyez vigilant(e) si l'on vous propose un contrat très avantageux, car il recèle sans doute un piège tant la période n'est pas favorable pour conclure des accords fructueux.
Domaine particulièrement influencé : du 28 Février au 5 Mars 2008
Jour de Chance : le 15 Mars

Singe : Vous êtes préoccupé(e) par une histoire financière ou juridique qui monopolise une grande partie de vos pensées depuis quelques semaines. Rien ne parvient à vous distraire ou à vous occuper en dehors de ces inquiètudes. Heureusement, elles s'avèrent passagères.
Domaine particulièrement influencé : du 6 au 12 Mars 2008
Jour de Chance : le 3 Mars

Coq : Votre esprit est en pleine contradiction: vous avez de nombreux projets professionnels en tête, mais les derniers jours du mois de mars vous rendent rêveur et l'action n'est malheureusement plus d'actualité. En effet, vous avez l'esprit vagabond. Certains se font d'ailleurs un plaisir de vous le faire remarquer, en vous signalant votre absence ou votre non-investissement.
Domaine particulièrement influencé : du 13 au 26 Mars 2008
Jour de Chance : le 9 Mars

Chien : Professionellement, vous avez le vent en poupe ! Le succès vous tend indéniablement les bras. Vous pouvez tout vous permettre et espérer la plus grande réussite dans vos projets, car elle est plus que jamais à votre portée ! Laissez-vous pousser par ce vent positif.
Domaine particulièrement influencé : du 28 Février au 12 Mars 2008
Jour de Chance : le 15 Mars

Cochon : Ne vous emballez pas trop vite si vous avez des envies de changements professionnels. En effet, les astres vous poussent à vous précipiter, mais les résultats correspondants à vos espérances risquent de ne pas être au rendez-vous avant un long moment. Il serait donc judicieux de reporter vos projets à plus tard pour profiter de meilleurs influences astrales.
Domaine particulièrement influencé : du 13 Mars au 2 Avril 2008
Jour de Chance : le 23 Mars

A suivre ... Mais les Astres sont ce qu'ils sont, et ce document n'est qu'un horoscope.

Reportez vous sur ce site à la rubique :
"Une clé pour investir en Chine"

Le troisième constructeur automobile japonais, Nissan, a indiqué qu'il se fixait pour objectif de vendre 500.000 véhicules en Chine cette année, contre 457.000 l'an passé, grâce au lancement de nouveaux modèles Nissan et à l'extension de sa gamme de luxe Infiniti. Soit une hausse de 9,4%.

Le partenaire de Renault va prochainement mettre en vente sur le marché chinois une version produite localement de son véhicule semi-sportif appelé "Dualis" au Japon.
Deux autres modèles de marque Nissan devraient suivre.
Par ailleurs, le groupe espère également séduire les riches chinois avec le modèle M35 de sa marque de luxe Infiniti commercialisé en Chine depuis le mois de janvier, dans la foulée de trois autres automobiles Infiniti haut de gamme proposées depuis mi-2007.

SHANGHAI (Reuters) - China Eastern Airlines a officiellement rejeté mardi un projet d'alliance avec sa compatriote Air China et indiqué être toujours à la recherche d'un investisseur stratégique pour se renforcer à l'international.

China Eastern explique dans un communiqué que China National Aviation Corp (CNAC), maison-mère d'Air China, n'avait pas présenté une offre sincère qui soit bonne pour ses actionnaires.

"En l'absence de sincérité et de confiance mutuelle, il risque d'être difficile de créer une base de coopération", a déclaré China Eastern dans un communiqué.

Le mois dernier, CNAC avait proposé un partenariat stratégique entre Air China et China Eastern, avec à la clé une alliance large entre les deux compagnies aériennes et un apport en cash de 1,9 milliard de dollars.

L'approche de la CNAC avait contribué à convaincre les actionnaires de China Eastern réunis en assemblée générale de rejeter la vente d'une participation de 24% dans leur société à Singapore Airlines et au fonds souverain de l'Etat de Singapour, la Temasek .

China Eastern ne dit pas dans son communiqué si elle entend faire redémarrer les discussions avec Singapour Airlines.

La Tribune 27/02/2008

China Daily
Updated: 2008-02-27 00:10



BEIJING - Beijing opens the doors this week to its latest Olympic creation - a massive glass-and-steel airport terminal with a gently sloping roof that will welcome visitors to the Summer Games.

A photo taken on Jan. 29, 2008, shows the interior scene of Passenger Terminal 3 at the Beijing Capital International Airport.

Fronted by pillars of deep imperial red, Terminal 3 at Beijing Capital International Airport boasts polished floors and a high ceiling dotted with triangular skylights.

The huge, airy interior will have 64 Western and Chinese restaurants, 90 retail shops, and a state-of-the-art-baggage handling system. A high-speed commuter train will whisk passengers into the city, while the runway is capable of handling Airbus' huge A380 superjumbo.

The terminal is a project designed to relieve the overloaded airport's other two terminals and accommodate expected rapid growth in the number of visitors to Beijing.

The terminal is "a safe and efficient non-competition venue for the much anticipated Beijing Olympics Games," said Dong Zhiyi, deputy general manager of the Capital Airport Holding Co.

Six international and domestic airlines will begin operating in the terminal Friday, while others will switch over from the other two terminals in March. The Olympics start August 8.

On Tuesday, the sound of hammering and the buzz of electric saws could be heard as workers rushed to put finishing touches on shops and other facilities. Glass windows and doors were polished, shelves were stocked and plastic covers were torn off chairs behind check-in counters. Electricians worked on last-minute wiring as signs with airline logos lay on the sidewalk.

Designed by British architect Norman Foster, the building attempts to combine traditional architectural elements with up-to-date technology. Its red columns and matte gold roof are meant to evoke Beijing's imperial palaces and temples.

The floor space of the terminal and ground transportation center covers 1.3 million square meters (14 million square feet).

China's capital needed a new terminal even without the Olympics, with double-digit economic growth rapidly outpacing infrastructure expansion plans. Dong said he expects the whole airport to receive 64 million visitors this year. That is up from 50 million last year and 20 million in 2000.

Living in China and not drinking great tea everyday is like living in France and buying bagged bread. A world of mildly caffeinated taste and pleasure awaits, at unbeatable prices. Please do run out and try some right now.
Making tea in anything less than a genuine yixing [say it with me now: yee – shing] teapot is like drinking pinot out of a McDonald’s soda cup. Tea is the distillation of Mother Nature’s love for us. Hot water is the medium, and yixing clay teapots are the ultimate vessels in which to mingle dried plant and hot water.
Last time I was teapot browsing the tea vendor had a lot of stories about each one I liked. Whether true or no, it's part of the fun of collecting.
A votre santé !

Le chinois TCL ressuscite Alcatel Mobile

Le groupe d'électronique, basé à Shenzhen, qui a racheté l'activité de téléphones portables du français en 2005, est désormais rentable. Il espère vendre 18 millions de combinés cette année.
Présent pour la troisième fois au Congrès mondial du mobile de Barcelone, le chinois TCL Communication Technology était venu démontrer cette année qu'il est une société pérenne. Cette branche du groupe d'électronique TCL, basée à Shenzhen, dans le sud de la Chine, a racheté l'activité de téléphones portables lourdement déficitaire du français Alcatel en mai 2005, un an après la création de leur joint-venture. Après une lourde restructuration, Alcatel Mobile Phones affirme avoir réussi son redressement : la société a été " une des quatre grandes marques mondiales à être rentables en 2006 ". Son chiffre d'affaires s'est élevé à 5,5 milliards de dollars hong-kongais (480 millions d'euros) et elle a réalisé l'an passé " trois trimestres consécutifs de profit ", s'est félicité son PDG, Liu Fei, lors d'une conférence de presse mercredi. Toutefois, " ne serait-ce que survivre dans l'industrie du mobile n'est pas facile, en particulier avec de faibles volumes ", a-t-il reconnu.
Positionné dans l'entrée de gamme (68 % de ses ventes en 2007), Alcatel Mobile Phones a écoulé plus de 12,5 millions de terminaux en 2007, sur un marché mondial de 1,1 milliard de combinés. En 2008, la filiale de TCL s'est fixé pour objectif de vendre 18 millions de téléphones, représentant une croissance annuelle de 44 % et une part de marché mondiale d'environ 1,5 %.
" DANS LE TOP CINQ MONDIAL D'ICI TROIS A CINQ ANS"
Aux yeux de Liu Fei, " c'est faisable, nous enregistrons une forte croissance dans les pays émergents de la zone Europe, Moyen-Orient et Afrique ainsi qu'en Chine où nous partons de bas ". Le Chinois se voit même " dans le top cinq des fabricants de téléphones mondiaux d'ici trois ou cinq ans. Il y aura un acteur chinois dans les cinq premiers d'ici là et nous pensons que ce sera nous ", a déclaré le patron de la division mobile de TCL. Mais pour atteindre cette place aujourd'hui occupée par le coréen LG, TCL devra peut-être de nouveau grandir et avaler un autre petit acteur en voie de marginalisation, tel que Sagem Mobiles.
Tout en restant centré sur le marché de masse des terminaux simples et peu coûteux, Alcatel Mobile Phones s'est diversifié dans les modèles multimédias (lecteur MP3, vidéo), qui ont représenté 20 % de ses ventes l'an passé.
Surtout, il va entrer cette année sur le segment des téléphones équipés d'un appareil photo ainsi que sur celui des cartes USB modem 3G, " un marché qui explose en Europe ", a relevé Yves Morel, le patron de la zone Europe. Celui-ci devrait peser 8 % de son chiffre d'affaires en 2008. Autre segment en plein boom : les mobiles de marque sous licence, axe emprunté aussi par Sagem.


Et pendant ce temps :


Déjà 400.000 iPhone débloqués en Chine
Selon China Mobile, environ 400.000 iPhone " déverrouillés " fonctionnaient sur son réseau à la fin de 2007, comme l'a révélé le cabinet d'études spécialisé In-Stat. Cela représente 10 % des ventes d'iPhone dans le monde. Ils auraient été achetés aux États-Unis ou en Europe, les discussions entre Apple et China Mobile ayant été rompues le 15 janvier. Au total, 1 million d'iPhone dans le monde seraient utilisés " débloqués " sur un autre réseau que ceux choisis par Apple.

La Tribune

Le processus de demande d’enregistrement

Le processus de demande d’enregistrement pour créer une FICE peut être divisé en trois parties:

- le pré enregistrement - ce qui se produit avant que l’Entreprise à Capitaux Exclusivement Etrangers (WFOE) n’existe formellement,
- le post-enregistrement - ce qui se produit après que la WFOE existe formellement,
- la planification fiscale - importante quand vous structurez vos affaires.

Des demandes sont faites à un niveau provincial ou municipal, quoique avec une impulsion des bureaux locaux et des autorités nationales. Par ailleurs, les cinq zones spéciales de Chine du sud ont une autorité d'approbation indépendante pour cette question.


Le pré enregistrement

Enregistrement du nom
L'autorité compétente est l'administration d'état pour l'Industrie et le commerce (SAIC). Ce bureau gère l'enregistrement de toutes sortes d'entreprises (FICE y compris), d’organisations ou d’individus engagés dans des activités économiques ; il examine et ratifie l'enregistrement des noms commerciaux ; les passe en revue, les approuve et délivre des permis d’exploitation. La vérification par la SAIC de la disponibilité du nom prendra environ deux semaines.
Seul le nom chinois sera légalement contraignant- le nom anglais n'est pas légalement pertinent pour les autorité chinoises. Le mot « Chine » ne peut pas être librement inclus dans le nom chinois.

Rapport d'étude de faisabilité
Ce sujet a été abordé dans la première partie de cet article.

Rapport d'impact d'environnement
Il est fourni par le bureau de Protection de l'environnement d'état et est prévu pour contrôler les processus de fabrication selon des normes environnementales indiquées. Le bureau exigera des informations sur les matières premières utilisées, les machines et l'équipement, la consommation et l’entreposage des produits toxiques. Dans certains cas, un rapport circonstancié d’impact sur l'environnement publié par un agent désigné sera exigé (par exemple dans l’industrie chimique). Il peut s’agir d’une étape importante car elle peut affecter le délai de mise en service d’une unité industrielle.

Délivrance du certificat d'approbation et de la Business Licence
Les autorités délivreront le certificat d'approbation et la Business Licenceaprès évaluation de la documentation suivante :

De l'investisseur :

-Un certificat K-Bis, certifié devant notaire avant de le traduire en Chinois,
-Un lettre de notoriété bancaire pour démontrer le degré de solvabilité traduit en Chinois,
-Une photocopie du passeport du représentant légal de la compagnie qui investit.

De la nouvelle FICE :

-Les coordonnées de la nouvelle entreprise – nom de la compagnie, business scope, capital social, contrat de bail;
-Les données du représentant légal- la photocopie du passeport et des photos d’identité;
-Un Curriculum Vitae des directeurs -, photocopie de passeport et photos d’identité;
-Le Rapport d’étude de faisabilité;
-Les statuts de la société;
-Le rapport d' Impact d'environnement;
-Le certificat d'approbation est délivré par le bureau local du ministère du Commerce (MOC).

A compter du jour de la délivrance, l'enregistrement de la FICE auprès de la SAIC ou de l'autorité locale, délivrera ensuite le permis d’exploitation dans les 30 jours.

Après cette étape la FICE existe légalement.

Post-enregistrement

Mais la procédure administrative ne s'arrête pas là ! Pour que l’entreprise commerciale soit complètement opérationnelle. il faut procéder à :

1. L’Enregistrement du code de la société auprès du bureau technique de surveillance,
2. L’Enregistrement de l’Entreprise auprès du bureau par l'administration fiscale,
3. L’ Ouverture d’un compte bancaire en RMB
4. L’Enregistrement auprès des douanes
5. L’Enregistrement avec l'administration d'état des devises étrangères
6. L’Ouverture d’un compte bancaire de capitaux étrangers
7. L’Injection du capital et l’Obtention du rapport de Vérification de la Contribution,
8. Le Renouvellement de la Business Licence par la SAIC après que le capital ait été injecté,
9. L’enregistrement auprès du SAFE et du Bureau des Statistiques.

D’autres questions de pré et post-enregistrement à considérer

La traduction de nom de la Société
Il est important de passer le temps nécessaire pour obtenir une traduction appropriée du nom de sa compagnie, et d'essayer de l'employer comme traduction uniforme, quand on demande à enregistrer sa marque, etc. Il s’agit de l’identité de l’Entreprise en Chine.

La sous-estimation des conditions d'autorisation additionnelles
Certaines FICE ont besoin d'autres permis spécifiques pour être opérationnelles. Ils peuvent souvent être bien plus difficiles à traiter et à obtenir qu’un permis classique. Par exemple, l'importation et la vente des produits consommables, le commerce de certains métaux, des terres rares, de carburant, des produits pharmaceutiques, etc. exigent des demandes d’autorisation additionnelles et ont besoin d’une bonne compréhension du processus pour régler ces questions dans les meilleurs délais.

Le permis d'importations exportations
Il s’agit d’une procédure de post-enregistrement qui requiert la présentation de la Business Licence de la FICE et de diverse autres formulaires (y compris la preuve de l'injection du capital social, qui doit être fournie par un cabinet d'expert comptable indépendant) au bureau de douane locale. Ils n’approuveront que la FICE gère ses propres importations et exportations qu’après satisfaction de tous les critères sous leur juridiction.

La planification des impôts, finances, et le capital social
Les impôts ne sont jamais un sujet populaire, où que vous fassiez vos affaires, mais ils sont inévitables. Chaque investisseur étranger doit savoir à quels impôts il est assujetti, comment calculer ce qu’il doit et quand il peut demander des exemptions.

Le capital social
Les conditions minimales de capital social
Les conditions minimales de capital social sont très sensiblement réduites par rapport aux niveaux précédents, en général 100,000 RMB suffisent. Mais quelque soient les conditions minimales de capital social, il faut s’assurer que le capital social soit suffisant pour financer le cash flow initial, et l e BFR.

L’évaluation du capital total et social
Un des plus répandus, et des plus sérieux problèmes avec les demandes de WFOE et de FICE, particulièrement pour les petites entreprises, est que souvent le capital social déclaré est trop important. C'est une question particulièrement mal comprise. La confusion existe, et beaucoup d'investissements peu judicieux sont faits en Chine à cause d’une mauvaise interprétation du terme du gouvernement local « capital social minimum ». Il doit être compris comme une directive seulement et n'est pas censé régner sur la somme que vous devez investir.
Par ailleurs, il y a souvent conflit ici entre le gouvernement local – impatient de fixer un nouvel investisseur étranger dans sa juridiction pour atteindre ses cibles - et d'autres services gouvernementaux responsables de surveiller et de contrôler les activités économiques en Chine, notamment le bureau d'impôts et des douanes.
Il est important de noter que l'impôt est perçu au niveau central alors que le processus d'approbation dépend du niveau local. Ceci signifie que des conflitsts peuvent surgir et surgissent entre ce que le gouvernement local indique pour attirer vos investissements, et ce que le bureau des impôts dira ensuite face à n'importe quelle non-conformité.
En fait, certains fonctionnaires de gouvernements locaux utilisent les conditions minimales de capital social comme un argument pour attirer l’investisseur. Les montants qu'ils énoncent parfois peuvent ne pas être conformes aux besoins réels de vos affaires ni aux conditions exigées par d’autres services gouvernementaux.
Le capital social est une question clé quand dans la structuration de l’ investissement et son financement.


La question de la TVA
Une idée fausse reste bien implantée sur l’« exemption de TVA sur des exportations. »Si le taux de remboursement est inférieur au taux perçu, l'entreprise doit assumer les frais de TVA en sus applicables aux exportations. Le coût de TVA est calculé comme suit :

Entreprise commerciale :

Coût de la TVA = (le coût des matières premières achetées) _ (le taux de prélèvement - le taux de remboursement)
D'une manière générale, le taux prélevé est de 17 %, le taux remboursé est basé sur les marchandises et peut varier de 0 à 17%.

La Chine ajuste ses rabais sur les taxes à l'exportation
Le 1er juillet 2007 la Chine a supprimé ou réduit des dégrèvements d'impôt sur presque 3.000 catégories d'exportation, y compris certains produits en métal, le textile, les chaussures et d'autres produits manufacturés, pour refroidir la surchauffe de la croissance des exportations.
Des remises sur les taxes à l'exportation ont été réduites ou éliminées pour 2.831 produits représentant 37 % du nombre total d'articles énumérés par les douanes. Cela fait partie du panier des mesures qui servent à réduire le surplus de la balance commerciale qui a atteint US$112.53 milliard au premier semestre de 2007.
Ces réductions sont conçues pour déplacer la production chinoise plus haut sur la chaîne de valeurs et réduire les processus inutiles et inutilement chers. C’est aussi une réponse au déficit commercial en forte hausse des États-Unis par rapport à la Chine et un effort pour ralentir l'appréciation du RMB contre le dollar US.
On s'attend à ce que ces changements de TVA refroidissent les exportations à court terme, mais le ministère de Finances a dit que les changements « n'auront pas un impact négatif significatif » sur l'économie. En conséquence des changements du régime de taxe à l'exportation, le coût de production des 2.831 produits augmentera et le ministère espère que ceci incitera les investisseurs à se déplacer vers d'autres « industries à valeur ajoutée élevées et de pointe»
Le pays a supprimé les remises de taxe sur l'exportation de 553 produits considéré comme « fortement polluant » et « consommant les quantités lourdes d'énergie et de ressources » comprenant le sel, le ciment et le gaz de pétrole liquéfié. Des dégrèvements d'impôt ont été réduits pour les 2.268 produits additionnels qui « tendent à causer des frottements commerciaux. » Ces produits comprennent la pâte à dentifrice, les plastiques, le caoutchouc, les chaussures, le verre et la verrerie, les jouets. La taxe sur l'exportation a été annulée pour 10 produits comprenant les arachides, les peintures, les plaques décoratives et les timbres.
Le nouveau système de dégrèvement d'impôt a cinq niveaux de réduction : 17 %, 13 %, 11 %, 9 % et 5 %.
Ces mesures auront un effet autant sur le marché domestique que sur les entreprises étrangères qui investissent en Chine, les changements sur la TVA affecteront les prix des marchandises exportées en plus des marges bénéficiaires pour les exportateurs.
Dans le pire des scénarios, pour les exportateurs dont les produits voient le taux de remboursement de la TVA applicable réduit à 0%, les expéditions seront classées comme des « ventes domestiques » sur lesquelles la TVA sera payable. Autre possibilité, le prix à l'exportation FAB des exportateurs sera considéré comme incluant les frais applicables. C'est-à-dire que les coûts de la TVA à l'entrée à payer par l'exportateur seraient crédités sur les charges de TVA à la sortie.
Vous pouvez trouver la liste de produits affectés par la réduction de TVA sur http://businessinchina.blogressources.com/ .
Pour toutes questions sur ce point, veuillez nous contacter à l'adresse suivante :
chdidier01@wanadoo.fr

L’ Investissement Total

Il y a un rapport entre « l'investissement total »et le capital social, et vous devez obtenir le bon équilibre. Un déséquilibre ici peut affecter votre capacité d'obtenir davantage de dettes ou tout autre financement de votre holding et d'autres institutions financières. Soyez donc attentif sur ce point si vos affaires peuvent exiger une capitalisation additionnelle ultérieure.

Lire - Fonder une entreprise commerciale à capitaux étrangers (1ère Partie) sur ce site.

La Tribune - 25/02/08 -

L'indice phare de la Bourse chinoise a perdu près de 30 % depuis son plus haut en octobre dernier.
La " spirale baissière " tant redoutée à la Bourse de Shanghai serait-elle enclenchée ? Cette fois, la question peut sembler légitime. L'indice Composite a perdu près de 30 % en six mois. Surtout, vendredi, il a, selon les analystes, enfoncé le seuil critique des 4.466 points, avant de terminer encore un peu plus bas à 4.370 points en repli de 3,47 %. Sauf à rebondir rapidement au-dessus de ce palier technique, la baisse pourrait se poursuivre par saccades violentes.

Par-delà l'analyse technique, le sentiment général s'est dégradé. Cette place, qui semblait vivre en total vase clos, se montre depuis plusieurs mois de plus en plus perméable à la déprime qui pèse sur la croissance mondiale. Les entreprises les plus sanctionnées en Bourse sont d'ailleurs également celles qui sont le plus tournées vers l'international, telles que les groupes pétroliers ou de transport maritime. Ensuite, en dépit des signaux négatifs envoyés par les investisseurs, les autorités s'obstinent à poursuivre le mouvement des introductions, notamment dans le secteur financier. Une attitude d'autant plus paradoxale que ce secteur - malgré sa faible exposition à la crise des subprimes - est non seulement l'un des plus attaqués, mais occupe une place de choix de la cote chinoise.

En termes de capitalisation échangée, les financières arrivent en effet en tête de la cote avec par ordre d'importance Citic Securities, Shanghai Pudong, China Merchants Bank, et China Minsheng Banking Corp. Les plongeons de groupes, comme Pudong Developpement ou encore Merchants, ont donc largement contribué à tirer l'indice vers le bas. Le premier a perdu 20 % la semaine dernière, après avoir annoncé mercredi son intention de faire appel au marché. De son côté, China Merchants Bank a dévissé de 5,8 %, vendredi, à la perspective de voir certaines de ses actions jusqu'alors gelées devenir négociables. Les investisseurs institutionnels qui les détenaient ont en effet été autorisés à les céder.

En attendant, ces soubresauts boursiers, de par leur amplitude, sont déjà interprétés par certains experts comme le début d'un krach. Une interprétation peut-être hâtive. Car, jusqu'à présent, les autorités ont toujours tout fait pour limiter la casse. Et elles pourraient ne pas déroger à cette règle, surtout avant la tenue dès le 5 mars d'un événement politique de la plus haute importance, la réunion de l'Assemblée populaire. Pas plus tard que vendredi, elles ont d'ailleurs autorisé la création de cinq nouveaux fonds mutuels, dont deux sont dédiés au marché actions, susceptibles de lever au total 5 milliards de dollars d'avoirs. Il faut sans doute y voir le début d'une nouvelle phase de soutien.

By Xin Zhiming (China Daily)
Updated: 2008-02-23 08:54

The central bank warned on Friday that China is facing an "increasing" risk of inflation and said price levels will remain high throughout the first half of the year.
"There is an increasing inflation risk," said the People's Bank of China's monetary policy report for the fourth quarter of last year.
The bank will "further" use the exchange rate policy to balance the economy, the report added.
"(We) will further bring out the role of the exchange rate in adjusting the balance of international payments and promoting balanced economic growth," said the report, which was published on the bank's website.
Analysts said the wording signals that monetary policymakers may consider quickening the pace of yuan appreciation to help curb inflation.
Growth of the consumer price index (CPI), a bellwether of inflation, surged to an 11-year high of 7.1 percent last month as snowstorms cut transportation and power, and pushed up food and energy prices.
Analysts warned the situation may worsen through February and March.
"The underlying inflationary pressure/momentum is even stronger than the January headline number is suggesting, and CPI inflation will likely make two more new highs to reach 7.8 percent in February and 8 percent in March," said Ma Jun, chief economist of Deutsche Bank, Greater China.
He said in a research note that since the snowstorms happened in the second half of January, much of the inflationary impact of the natural disasters will be reflected in February.
Moreover, although raw agriculture prices went up substantially last month, it normally takes one or two months for the pressure to pass through to manufactured and processed food items, which will add pressure to inflation in the following months.
The inclement weather may have disrupted the supply chain of some products, which will take quite some time to recover, Sun Lijian, senior economist with Shanghai's Fudan University, said.
"I heard that in some places, pigs died due to the cold," he said.
Food price rises may in turn spill over to other sectors, pushing up prices of other products and labor costs.
"But as supply recovers and macroeconomic policies are put in place, the pressure will ease in the second half of the year," Sun said.
In a piece of rare wording, the central bank said it will further its exchange rate policy to rebalance the economy.
Yang Fan, an economist with the China University of Political Science and Law, said it implies the authorities may allow quickened appreciation.
But he added that policymakers must remain cautious, as the economy may not be able to afford the repercussions.
The yuan, whose central parity rate set by the central bank hit 7.1463 on Friday - a new high since China broke the peg of the yuan with US dollar in 2005 - has appreciated about 2 percent this year on the back of a nearly 7 percent appreciation last year.
The central bank report said most exporters had adapted better than expected to the stronger yuan.
If exporters and other firms are capable of adjusting to the rising yuan, the more flexible exchange rate will reduce inflationary pressure, as it will drive down import prices of dollar-denominated commodities on international markets, Sun said.

Les Rats sont réputés pour leurs qualités de persuasion, et leur propension à accumuler, amasser, épargner. Leur charme naturel et leur caractère dégourdi et agréable en font des amis attirants pour presque tout le monde.

Toutefois, sous sa nonchalance apparente, le Rat sera un fin calculateur, adroit et sans embarras. Son intérêt personnel est sa seule vraie motivation, et l’avarice n’est jamais bien loin si le Rat se laisse aller à ses penchants naturels.

Foncièrement matérialiste, le Rat ne renonce pas à quelques écarts pour protéger et encourager un proche.

Le rat n’a pas sa langue dans sa poche, la moutarde lui monte souvent au nez, mais lors de ses violents accès de colère, il n’est jamais grossier.

On aime le Rat, ou on le déteste.

Intellectuellement, le Rat a l’esprit vif et se trouve toujours en quête de nouvelles connaissances, qu’il amasse avidement, dans l’éventualité d’un usage futur. Curieux dans l’âme, le Rat accueille les défis comme une manière de rester dans la course.

Lorsque le Rat laissera un peu de place aux autres dans sa vie, il trouvera le vrai bonheur.

Pour plus d'information, vous pouvez consulter sur ce site " Clés du Succès"